Tipos de inversión

Un mapa, no una clasificación

Cada tipo de inversión combina una fuente de rentabilidad, un conjunto de riesgos y un nivel de liquidez. Ninguna categoría es siempre mejor: la elección depende del objetivo, el plazo y la capacidad para soportar pérdidas.

El efectivo puede proteger una necesidad próxima. Los bonos pueden ofrecer pagos contractuales. Las acciones participan en los resultados de empresas. Los ETF permiten reunir muchos activos en un instrumento.

Acciones

Una acción representa una parte de la propiedad de una empresa. La rentabilidad puede venir del crecimiento de beneficios, los dividendos y el cambio en el precio que otros inversores aceptan pagar.

Ese potencial implica incertidumbre. Ingresos, márgenes, competencia, deuda y decisiones de gestión pueden evolucionar peor de lo esperado. Una sola acción concentra el resultado en un negocio.

Antes de comprar, pregunte:

• cómo gana dinero la empresa;
• qué ventajas pueden perdurar;
• cuánto debe y cuánto efectivo genera;
• qué expectativas ya refleja el precio.

Bonos

Un bono es deuda emitida por un Estado, una empresa u otra entidad. Con condiciones definidas, el emisor promete intereses y devolver el principal en una fecha.

El contrato no elimina el riesgo. El emisor puede incumplir, la inflación puede reducir el poder adquisitivo y una subida de tipos suele presionar el precio de los bonos existentes. Una duración mayor implica normalmente más sensibilidad a los tipos.

Compare crédito, vencimiento, moneda, liquidez y posición en la estructura de capital, no solo la rentabilidad anunciada.

ETF

Un ETF es un fondo cotizado. Puede seguir un índice de acciones, bonos u otros activos y facilitar diversificación, transparencia y costes bajos.

ETF no significa automáticamente diversificado. Un fondo sectorial, de un solo país o concentrado en las mayores empresas puede depender de pocos motores. Revise índice, posiciones, pesos, costes y método de réplica.

Dos ETF distintos también pueden poseer casi las mismas empresas. Cuente exposiciones económicas, no solo el número de fondos.

Efectivo y depósitos

Efectivo y depósitos sirven para liquidez, gastos próximos y reserva. Su valor nominal suele oscilar poco, pero importan la inflación, la moneda, los límites de garantía y el riesgo de la entidad.

El dinero necesario pronto no debería depender de vender un activo volátil en un mal momento.

Diversificación

Diversificar distribuye el riesgo entre empresas, sectores, regiones, monedas y fuentes de rentabilidad. No pretende impedir todas las caídas, sino reducir la dependencia de una sola previsión.

Una cartera con muchas posiciones puede seguir concentrada si todas reaccionan al mismo factor. Observe:

• peso de las mayores posiciones;
• solapamiento entre fondos;
• exposición al mismo sector, país o moneda;
• equilibrio entre necesidades de corto y largo plazo.

La diversificación también tiene límites. Varios activos pueden caer juntos en una crisis y una asignación demasiado compleja puede ser difícil de entender y mantener.

Comparar por función

Asigne a cada posición una función: liquidez, estabilidad, ingresos o crecimiento. Después compare plazo, costes, impuestos y riesgo de pérdida permanente.

Siguiente paso

Profundice ahora en las acciones: qué significa ser propietario de una empresa y de dónde puede venir la rentabilidad.